02 | LES PERSPECTIVES – PERSPECTIVES ÉCONONOMIQUES
des mouvements précis, une nouvelle vague de pertur- bations dans les chaînes mondiales d’approvisionnement entraînerait un retour des barrières commerciales visant à protéger les industries nationales des grands pays. Le gouvernement des États-Unis cherche à faire face à ces perturbations en diversifiant les chaînes d’approvision- nement, en renforçant les capacités nationales, et en surveillant la santé et la résilience des chaînes d’approvi- sionnement 5 . Des restrictions supplémentaires portant sur les inves- tissements et les flux de capitaux compromettraient les perspectives mondiales de croissance. Par exemple, le Rapport sur l’investissement dans le monde 2023 de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le dé- veloppement 6 révèle un creusement du déficit d’investis- sement annuel auxquels les pays en développement sont confrontés alors qu’ils s’efforcent d’atteindre les Objec- tifs de développement durable (ODD) d’ici à 2030 — le déficit est désormais de 4 mille milliards de dollars par an — contre 2,5 mille milliards en 2015 lors de l’adoption des ODD. Un autre problème en passe de devenir de plus en plus pressant pour un nombre croissant de pays partenaires du Fonds OPEP est la crise de la dette des pays à faible revenu (PFR). Malgré la reprise économique post- COVID-19 de 2020 et une inflation beaucoup plus forte que prévu, la dette publique est restée obstinément éle- vée, notamment dans les pays vulnérables. Les raisons en sont, entre autres, des déficits budgétaires impor- tants et soutenus et des prix subventionnés. Il existe également des pressions externes : la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis a entraîné une augmentation
des coûts des nouveaux emprunts, mis à rude épreuve le solde budgétaire et augmenté les risques de défaut de paiement. Entre-temps, le Cadre commun du G20 n’a pas été en mesure de fournir une solution universelle. Le problème de la dette dans les PFR va croissant (tan- dis que, de façon positive, il est en recul dans les pays à revenu intermédiaire puisque les rendements des obliga- tions d’État des États-Unis accusent un repli et que les prix mondiaux des produits de base baissent) et pour- rait potentiellement empirer en 2024. Les incertitudes entourant la mise en œuvre du cadre commun peuvent limiter les options politiques dont disposent les PFR pour lutter contre la pression de la dette. Dans le même temps, des contraintes au sein du cadre de viabilité de la dette établi conjointement par la Banque mondiale et le FMI donnent à penser que, puisque le paysage finan- cier pour la plupart des PFR a changé considérablement depuis l’examen de 2017, une refonte totale du cadre est requise pour empêcher que la crise n’empire 7 .
1 https://unfccc.int/ 2 https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2023/09/13/global-debt-is-returning- to-its-rising-trend 3 https://carnegieendowment.org/2023/09/12/rules-of-order-assessing-state- of-global-governance-pub-90517 4 https://blogs.worldbank.org/trade/globalization-retreat-here-what-new-stu- dy-shows 5 https://www.whitehouse.gov/cea/written-materials/2023/11/30/is- sue-brief-supply-chain-resilience/ 6 https://unctad.org/publication/world-investment-report-2023 7 https://www.brookings.edu/articles/to-fix-the-debt-crisis-in-low-income- countries-first-fix-the-debt-sustainability-framework/
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